需求淡季將至！螺紋鋼期貨劇烈震蕩，鋼材高價還能撐多久？

華夏時報（www.svbart.com）記者 葉青 北京報道

伴隨著春節將至，螺紋鋼需求也進入季節性需求淡季。與此同時，近期河北地區部分鋼廠由于疫情影響焦炭等原料運輸而有減產計劃，供應和需求兩端均呈邊際走弱趨勢。在庫存持續累積的情況下，從元旦至今，螺紋鋼期貨價格表現強于現貨但整體上亦表現偏弱。

1月22日，螺紋鋼主力2105合約報收4294元/噸，跌幅達1.72%。與此同時，隨著更多工程進入收尾階段，終端需求進一步萎縮。業內人士表示，預計近期螺紋鋼期貨波動會較為劇烈，不過，由于成本支撐、春節后需求預期及今年冬儲特征將支撐2105合約價格在較高位運行，并有望隨著春節后需求回歸而迎來突破。

需求淡季將至

據了解，2021年1月上旬，中鋼協重點統計鋼企粗鋼日均219.56萬噸環比增長1.51%，同比增長11.58%。從近期的社會庫存變化來看，結合去年同期情況，鋼材庫存進入累庫周期，但累庫的速度同比放緩。目前鋼材社會庫存較去年同期低82.5萬噸，預計后期鋼材庫存將繼續增加。

由于臨近年底，鋼材市場進入季節性需求淡季，1月20日，國內鋼材市場穩中有跌，唐山普方坯出廠價穩報3810元/噸。年關將近，下游工地陸續進入停工階段，并且當前價位偏高，鋼材現貨市場成交依然低迷，部分貿易商為求出貨，價格繼續松動。

北京某加工廠銷售經理孫先生對《華夏時報》記者表示，去年12月下旬日子最難熬，鋼價大漲導致企業生產成本增長，但卻不能向終端轉移——想提價又怕終端客戶反對。雖然近期鋼材價格稍有回落，但現在采購也是處于半停滯狀態，不敢大量進貨，基本都是隨采隨用。

據業內人士表示，當前螺紋鋼現貨價格明顯高于去年同期，以上海地區為例，同一規格螺紋鋼現貨價格較去年同期(農歷)高出580元/噸，貿易商雖然看好春節后需求，但高價格仍然壓制了貿易商冬儲積極性，鋼廠在利潤微薄的情況下亦難降價讓利。因此，今年冬儲很有可能出現鋼廠加大自儲力度、春節后資源集中在鋼廠手中的情況。

從當前已公布的鋼廠冬儲計劃來看，今年較多鋼廠降低了給予貿易商的返息，表明目前鋼廠的資金狀況較好。綜合來看，春節后現貨資源有可能較多掌握在鋼廠手中，而鋼廠由于自身資金壓力較小，春節后出貨價格預計不低，不會對現貨市場造成大的利空影響，如果需求如預期釋放，還可以拉高價格出貨。

對此，中原期貨分析師彭博涵對《華夏時報》記者表示，1月至今鋼價呈現高位震蕩格局，供需矛盾不太突出，盤面走勢并不流暢，一方面目前處于淡季冬儲節點了，疊加近期疫情多點爆發，下游需求轉弱，鋼材總庫存持續累積，且廠庫加速向社庫轉移，鋼價上方壓力較大，近期螺紋盤面觸及4400元/噸附近便有所回落，反映市場套保意愿較強，今日午后多單獲利減倉，盤面價格大幅跳水。

不過，另一方面，今年焦礦原料價格持續上漲，目前焦炭現貨14輪提漲落地，累計漲幅900元/噸，這直接導致鋼廠生產成本大幅攀升。目前華東長流程利潤，和往年同期相比利潤大幅縮水，與此相對應的是焦化廠利潤豐厚，目前山西獨立焦化廠利潤接近950元/噸。本周各地鋼廠冬儲政策陸續出臺，螺紋價格維持在4250元/噸左右，比去年價格高出400-500元/噸。

開春后鋼材價格有望繼續上行？

受冬季下游開工率低、春節臨近等多重因素影響，鋼材需求一再下降。目前，北方多地下游工地已經停工，工人也已經提前錯峰返鄉。此外，鋼材出貨量也在不斷回落。預計春節前國內鋼材價格仍將小幅震蕩，有價無市狀況會一直延續到春節長假前。

彭博涵對《華夏時報》記者表示，截至1月21日當周，螺紋總庫存增加68萬噸至769.22萬噸，環比增加近10%，累庫速度近兩周明顯加快，不過與去年同期庫存相比僅高出5%，在鋼材產量持續高位下庫存與往年基本持平，也反映鋼材下游需求的強勁勢頭。分項來看，螺紋廠庫增13萬噸至288.73萬噸，增幅4.6%，社庫增55萬噸至480萬噸，增幅13%，廠庫逐漸向社庫加速轉移，疊加本周北方鋼廠陸續出臺的冬儲政策，貿易商陸續參與冬儲，社會庫存增幅較大。

此外，1月份第三個交易周，國內鋼材市場延續回落調整態勢，截至1月21日當周，鋼之家長材價格指數周環比下跌0.72%，跌幅有所擴大；扁平材指數下跌1.08，跌幅稍有收窄。鋼之家監測的本周國內五大品種社會庫存995.38萬噸周環比增加58.44萬噸或6.24%，前一周該數據為環比增加37.92萬噸或4.22%。五大鋼種社會庫存+鋼廠庫存總量累庫速度繼續加快，本周凈增82.82萬噸，前一周該數據為凈增67.89萬噸，其中鋼材社會庫存累庫增加明顯。

與此同時，鋼之家高級分析師杜洪峰也對《華夏時報》記者表示，建筑鋼材對季節性比較敏感，目前國內東北、西北、華北等地需求基本停滯，需求減弱。但供給端仍處于高位，1月上旬，中鋼協重點鋼企粗鋼日均219.56萬噸環比增長1.51%。鋼之家監測的國內鋼材庫存總量連續四周回升，供需邊際偏空，市場理性回歸

杜洪峰表示，春節前建筑鋼材窄幅波動的可能性比較大，春節后建筑鋼材價格大概率以震蕩上漲為主，春節后下游工地需求預計將較快啟動，一方面是今年春節比較晚，春節后氣溫回升，除東北及西北部分地區外，大部分地區適合施工；二是當前防疫形勢嚴峻，多地向在外務工人員發布倡議，非必要、不返鄉，就地過年。

1月20日，國務院聯防聯控機制就春節前后疫情防控有關情況舉行新聞發布會，要求返鄉人員要拿著7日以內的核酸陰性檢測證明才能夠返鄉。務工人員在當地過年，客觀上有利于下游工地的快速啟動。去年12月召開的中央經濟工作會議要求，2021年要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，保持對經濟恢復的必要支持力度，政策操作上要更加精準有效，不急轉彎，確?！笆奈濉遍_好局，以優異成績慶祝建黨100周年。

在當前經濟恢復尚不穩定、海外疫情沒有有效控制的情況下，預計我國宏觀政策將延續對實體經濟的支持力度。原料成本支撐較強：我國高爐開工率持續高位運行，春節前鋼廠將有一輪補庫需求，加上海外粗鋼產量持續回升分流 ，鐵礦石將維持供應偏緊的態勢。

焦炭短期供應緊張局面難有緩解，當前焦企已經提起第十四輪100元/噸漲價，華北、華東部分鋼廠已經接受，本輪漲價預計近日將落地，漲價后唐山地區準一級焦將達到2750元/噸?；诠┬杵o的判斷，高成本對市場將有較強的支撐。

臨近春節，鋼材需求愈發疲弱。據Mysteel調研237家流通商，1月首周建材日均成交量17.8萬噸，第二周降至14萬噸，而近日僅11多萬噸。本周鋼市供需壓力進一步加大，庫存持續累積，考慮到國內鋼廠普遍微利或虧損，鋼價跌幅或也不大，呈現震蕩偏弱運行。

彭博涵對《華夏時報》記者表示，展望后市，開春后“金三銀四”傳統旺季有望帶動鋼材需求回暖，且今年工信部表示要堅決壓縮粗鋼產量，確保粗鋼產量同比下降。此次措辭不是壓縮粗鋼“產能”而是“產量”，可看出政策層面的堅定態度。因此在需求復蘇+供應減少預期+鋼廠成本抬升等因素下，開春后鋼材價格有望繼續上行。因此，建議在鋼廠成本附近回調做多為主。

責任編輯：麻曉超 主編：陳鋒

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